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RésuméCet article cherche à mesurer l’élasticité du volume des transactions de change à un impôt qui leur serait affecté. L’analyse repose essentiellement sur les techniques de cointégration. Il s’agit de la première contribution visant à estimer l’effet qu’aurait un tel impôt sur le volume des transactions sur les marchés des changes. Les estimations économétriques montrent que les volumes échangés sur le marché des changes pourraient diminuer de manière significative en cas d’application d’une taxe Tobin. Toutefois, les élasticités varient selon les devises pour lesquelles elles sont calculées : les plus élevées sont obtenues pour les couples euro/dollar et sterling/dollar, qui sont les parités les plus échangées. Les résultats des estimations sont plus faibles si l’on recourt à l’estimateur SURE (Seemingly Unrelated Regression Equations) plutôt qu’à un calcul sur données de panel.Classification JEL : C22 ; C23 ; F31 ; H20.

This article endeavours to measure the elasticity of the volume of the currency exchange transactions to a tax on them. The analysis is principally based on cointegration techniques. This paper is the first attempt to estimate the influence of a currency transaction tax on the foreign exchange market volume trading. The econometric estimations suggest that the forex trading volume could be significantly reduced by a Tobin tax. Nevertheless, elasticities are heterogeneous with respect to the currency pairs: the largest elasticities are the euro/dollar and sterling/dollar currency pairs that are also the most traded exchange parities. The values of the estimates are lower when the SURE (Seemingly Unrelated Regression Equations) estimator is used than when the panel estimation is implemented. JEL Classification: C22; C23; F31; H20.