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RésuméUne version élargie de la théorie du cycle de vie fait dépendre les comportements de l’épargnant de l’ interaction entre deux paramètres de préférence, l’un, γ, caractérisant les attitudes (aversion, prudence...) à l’égard du risque, l’autre, δ, celles à l’égard du temps (taux de dépréciation du futur). Elle prédit ainsi l’existence de régimes d’accumulation patrimoniale spécifiques pour quatre types d’agents : les bons pères de famille ( γ élevé, δ faible) ; les entreprenants ( γ faible, δ faible) ; les têtes brûlées ( γ faible, δ élevé) ; et les cigales prudentes ( γ élevé, δ élevé).L’enquête Insee-Delta « Patrimoine 1998 » permet d’obtenir des mesures synthétiques et ordinales des deux paramètres en question. L’analyse économétrique du montant et de la composition du patrimoine confirme le bien-fondé et le pouvoir explicatif de la typologie introduite. Ceteris paribus, les « bons pères de famille » accumulent sensiblement plus que les autres. Les « têtes brûlées » possèdent moins souvent leur logement ou des Pep, les « cigales prudentes » détiennent moins (souvent) d’actions, et ces deux types d’épargnants investissent moins dans l’épargne longue (épargne logement ou épargne retraite).

In an extended variant of the life-cycle hypothesis, saving behaviour is shown to depend crucially on the interaction between two preference parameters: γ, which represents risk attitudes (aversion, prudence...), and δ, the rate of time depreciation. Hence, the predictions of four specific accumulation regimes: the Bons pères de famille (high γ, low δ); the entreprenants (low γ, low δ); the têtes brûlées (low γ, high δ); and the cigales prudentes (high γ, high δ).The Insee-Delta “Patrimoine 1998” survey allows to obtain global relative measures of the two preference parameters. An econometric analysis of the amount and composition of wealth shows then that this savers’ typology has sizeable explanatory power, with effects as predicted. Ceteris paribus, “bons pères de famille” accumulate more wealth than other households. “Têtes brûlées” own less homes and Pep, “cigales prudentes” less (often) stocks, and these two types of savers invest less in long-term saving (whether for housing or retirement).