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RésuméLes propriétés du modèle ws-ps sont modifiées par la prise en considération des transactions. Ainsi, l’hypothèse de rendements croissants n’est pas nécessaire pour engendrer des équilibres multiples en concurrence monopolistique. L’introduction de coûts de transaction sur les marchés des biens conduit généralement à une courbe de prix décroissante. Les externalités liées aux coûts de transaction renforcent les externalités de demande inhérentes à la concurrence monopolistique et, par là même, les complémentarités stratégiques entre les entreprises. De telles complémentarités deviennent suffisamment fortes pour engendrer une multiplicité d’équilibres avec différents taux de chômage. De plus, en présence de rendements décroissants, à l’équilibre haut, une augmentation du pouvoir de négociation des salariés implique un taux de chômage et des salaires réels plus élevés.

The properties of ws-ps model are modified when trade activity is explicitly modelled. Increasing returns to scale can lead to multiple unemployment equilibria in monopolistic competition models. We here introduce transaction costs on the output market to capture multiplicity whatever the degree of returns to scale. The price setting curve can become downward-sloping in the unemployment rate-real wage space. Trading externalities reinforce the effect of strategic complementarities between firms, leading to multiple unemployment equilibria. Moreover, a positive shock on the bargaining power of workers decreases the unemployment rate and the real wage at the low equilibrium, but increases both of them at the high equilibrium. Classification JEL : D43, E25, J64