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Cet article est consacré à l’analyse de l’évolution de la volatilité lors des émissions des actions gratuites sur la Bourse de Tunis. Les différents indicateurs utilisés confirment l’accroissement de la volatilité après la réalisation de la division des actions. Cet accroissement est à l’origine d’une accentuation de l’activité de transaction, de l’élargissement de la fourchette des prix et de l’accès des investisseurs non informés sur le marché. Cependant, les résultats sont contradictoires en ce qui concerne les attributions gratuites, aucune variation significative de la volatilité n’est enregistrée autour de cet événement.

Volatility, volume and noisy trading after stock splits and stock dividends In this paper we test the variation of volatility around the announcement and the execution days of stock splits and stock dividends in Tunisian stock market. The various indicators confirm the increase in volatility following the execution day of stock splits. However, the results do not envisage any significant variation of volatility around stock dividends. Lighting on the various explanatory factors of this variation makes it possible to note the generating effect of the relative bidask spread, the trading activity and a substantial increase in the number of the small trade after stock splits.