Risk management, soft information and bankers' incentives
Godbillon-Camus, Brigitte
Risk management, soft information and bankers' incentives - 2013.
45
Gestion du risque, information « soft » et incitations des banquiers Nous étudions dans cet article l’influence de l’information dite « soft » sur la gestion intégrée du risque dans les banques. Les politiques régissant la gestion du risque, l’allocation du capital et la structure financière de la banque sont mises en œuvre par la direction qui s’appuie sur de l’information concernant la qualité des prêts transmise par un chargé d’affaires. Cette information peut être une combinaison d’informations dites « hard » et « soft », cette dernière étant plus précise mais non vérifiable. Nous proposons un modèle théorique dans un cadre de principal-agent avec aléa moral avec information cachée. Nous montrons l’existence d’incitations à manipuler l’information « soft » par le chargé d’affaires qui peuvent être contrecarrées par un contrat de rémunération incitatif. Nous montrons alors que l’accès à une information plus précise de type « soft » permet à la direction de la banque d’économiser du capital pour couvrir la Value at Risk et d’accroître l’octroi de prêts. We investigate the influence of soft information on integrated risk management in banks. Risk management, capital budgeting and capital structure policies are performed by bank management using information on loan quality provided by a loan officer. The information can be a combination of hard and soft information, the latter being more precise but not verifiable. We set-up a principal-agent framework with moral hazard with hidden information to perform our theoretical analysis. The results show the existence of an incentive of the loan officer to manipulate the soft information, which can be prevented provided an incentive compatible compensation contract. We then show that access to more accurate soft information allows bank management to economize on capital allocation for Value at Risk coverage and to expand capital budgeting for loans origination.
Risk management, soft information and bankers' incentives - 2013.
45
Gestion du risque, information « soft » et incitations des banquiers Nous étudions dans cet article l’influence de l’information dite « soft » sur la gestion intégrée du risque dans les banques. Les politiques régissant la gestion du risque, l’allocation du capital et la structure financière de la banque sont mises en œuvre par la direction qui s’appuie sur de l’information concernant la qualité des prêts transmise par un chargé d’affaires. Cette information peut être une combinaison d’informations dites « hard » et « soft », cette dernière étant plus précise mais non vérifiable. Nous proposons un modèle théorique dans un cadre de principal-agent avec aléa moral avec information cachée. Nous montrons l’existence d’incitations à manipuler l’information « soft » par le chargé d’affaires qui peuvent être contrecarrées par un contrat de rémunération incitatif. Nous montrons alors que l’accès à une information plus précise de type « soft » permet à la direction de la banque d’économiser du capital pour couvrir la Value at Risk et d’accroître l’octroi de prêts. We investigate the influence of soft information on integrated risk management in banks. Risk management, capital budgeting and capital structure policies are performed by bank management using information on loan quality provided by a loan officer. The information can be a combination of hard and soft information, the latter being more precise but not verifiable. We set-up a principal-agent framework with moral hazard with hidden information to perform our theoretical analysis. The results show the existence of an incentive of the loan officer to manipulate the soft information, which can be prevented provided an incentive compatible compensation contract. We then show that access to more accurate soft information allows bank management to economize on capital allocation for Value at Risk coverage and to expand capital budgeting for loans origination.
Réseaux sociaux