What drives the herding behavior of individual investors? (notice n° 166640)
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| 000 -LEADER | |
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| fixed length control field | 02086cam a2200181 4500500 |
| 005 - DATE AND TIME OF LATEST TRANSACTION | |
| control field | 20250112034106.0 |
| 041 ## - LANGUAGE CODE | |
| Language code of text/sound track or separate title | fre |
| 042 ## - AUTHENTICATION CODE | |
| Authentication code | dc |
| 100 10 - MAIN ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Merli, Maxime |
| Relator term | author |
| 245 00 - TITLE STATEMENT | |
| Title | What drives the herding behavior of individual investors? |
| 260 ## - PUBLICATION, DISTRIBUTION, ETC. | |
| Date of publication, distribution, etc. | 2014.<br/> |
| 500 ## - GENERAL NOTE | |
| General note | 70 |
| 520 ## - SUMMARY, ETC. | |
| Summary, etc. | L’objet de cet article est d’analyser la dynamique du comportement moutonnier (ou de herding) des investisseurs individuels. Dans ce but, nous introduisons une mesure originale de herding permettant un suivi individuel de ce comportement. Sur la base de l’analyse de 8 millions de transactions, réalisées par 87 373 investisseurs individuels sur la période 1999 - 2006, nous mettons en lumière la persistance temporelle de ce comportement ainsi que le rôle prépondérant joué par les performances passées des portefeuilles et la sophistication des investisseurs. La mesure proposée nous permet en outre de répondre à une question peu abordée dans la littérature : le comportement de herding est-il profitable à l’investisseur ? Nos résultats indiquent que les portefeuilles des investisseurs les moins moutonniers présentent d’avantage de rendements extrêmes et de plus faibles couples rendement/risque que les autres investisseurs. |
| 520 ## - SUMMARY, ETC. | |
| Summary, etc. | We introduce a new measure of herding that allows for tracking dynamics of individual herding. Using a database of nearly 8 million trades by 87,373 retail investors between 1999 and 2006, we show that individual herding is persistent over time and that past performance and the level of sophistication influence this behavior. We are also able to answer a question that was previously unaddressed in the literature: is herding profitable for investors? Our unique dataset reveals that the investors trading against the crowd tend to exhibit more extreme returns and poorer risk-adjusted performance than the herders. |
| 700 10 - ADDED ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Roger, Tristan |
| Relator term | author |
| 786 0# - DATA SOURCE ENTRY | |
| Note | Finance | 34 | 3 | 2014-07-02 | p. 67-104 | 0752-6180 |
| 856 41 - ELECTRONIC LOCATION AND ACCESS | |
| Uniform Resource Identifier | <a href="https://shs.cairn.info/journal-finance-2013-3-page-67?lang=en">https://shs.cairn.info/journal-finance-2013-3-page-67?lang=en</a> |
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