The value effect of operational hedging: Evidence from foreign takeovers (notice n° 166652)
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| 005 - DATE AND TIME OF LATEST TRANSACTION | |
| control field | 20250112034107.0 |
| 041 ## - LANGUAGE CODE | |
| Language code of text/sound track or separate title | fre |
| 042 ## - AUTHENTICATION CODE | |
| Authentication code | dc |
| 100 10 - MAIN ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Aktas, Nihat |
| Relator term | author |
| 245 00 - TITLE STATEMENT | |
| Title | The value effect of operational hedging: Evidence from foreign takeovers |
| 260 ## - PUBLICATION, DISTRIBUTION, ETC. | |
| Date of publication, distribution, etc. | 2014.<br/> |
| 500 ## - GENERAL NOTE | |
| General note | 68 |
| 520 ## - SUMMARY, ETC. | |
| Summary, etc. | Dans cet article nous analysons l’impact des opérations de fusionsacquisitions transfrontalières sur le risque de change des sociétés acquéreuses. A partir d’un échantillon de 152 opérations transfrontalières réalisées par des grandes entreprises françaises cotées, nous mettons en évidence le fait que les acquéreurs sont majoritairement constitués de firmes ayant préalablement une forte exposition à la devise du pays de la société cible. Suite à la transaction, cette exposition diminue significativement. Les rentabilités anormales de l’acquéreur à l’annonce sont fonction de cette évolution : une société dont la capitalisation boursière serait de 100 millions d’euros, verrait celle-ci augmenter de 1,68 millions suite à une opération conduisant à une diminution de son exposition à la devise de la société cible d’une unité. |
| 520 ## - SUMMARY, ETC. | |
| Summary, etc. | The paper examines cross-border takeovers using the lens of currency risk management. With a sample of 152 large, cross-border deals undertaken by listed French firms, the findings reveal that acquirers tend to be firms with greater exposure to the target currency prior to the takeover announcement. The value of the acquiring firm becomes less sensitive to the target currency after the transaction. Acquirer abnormal returns also are positively associated with a decrease in exposure to the target currency; this gain is economically substantial. For example, for an acquirer worth €100 million in equity, a one-unit decrease in currency exposure leads to a gain of €1.68 million. |
| 700 10 - ADDED ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Cousin, Jean-Gabriel |
| Relator term | author |
| 700 10 - ADDED ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Zhang, Jun Yao |
| Fuller form of name | <br/> (Chris)<br/> |
| Relator term | author |
| 786 0# - DATA SOURCE ENTRY | |
| Note | Finance | 34 | 3 | 2014-07-02 | p. 7-30 | 0752-6180 |
| 856 41 - ELECTRONIC LOCATION AND ACCESS | |
| Uniform Resource Identifier | <a href="https://shs.cairn.info/journal-finance-2013-3-page-7?lang=en">https://shs.cairn.info/journal-finance-2013-3-page-7?lang=en</a> |
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