De la solution d'un problème concret (projet d'investissement soumis à une fiscalité spécifique) à une avancée théorique (unicité des méthodes de calcul de Valeurs actuelles) (notice n° 831232)
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| 042 ## - AUTHENTICATION CODE | |
| Authentication code | dc |
| 100 10 - MAIN ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Babusiaux, Denis |
| Relator term | author |
| 245 00 - TITLE STATEMENT | |
| Title | De la solution d'un problème concret (projet d'investissement soumis à une fiscalité spécifique) à une avancée théorique (unicité des méthodes de calcul de Valeurs actuelles) |
| 260 ## - PUBLICATION, DISTRIBUTION, ETC. | |
| Date of publication, distribution, etc. | 2001.<br/> |
| 500 ## - GENERAL NOTE | |
| General note | 47 |
| 520 ## - SUMMARY, ETC. | |
| Summary, etc. | La première partie de cet article est consacrée à un problème concret auquel peut être confrontée une entreprise dont les projets sont soumis à des fiscalités diverses (comme c’est couramment le cas dans l’industrie pétrolière) : comment évaluer un projet en partie financé par emprunt et soumis à un taux d’imposition différent de celui employé pour déterminer le taux d’actualisation de l’entreprise ? De façon inattendue, résoudre ce problème a permis de proposer une formulation unique des différentes méthodes traditionnelles (globale, fonds propres, Arditti-Levy, Valeur actuelle ajustée de Myers) de calcul de Valeurs actuelles nettes, ainsi qu’une généralisation de la formule de Modigliani et Miller à un projet de durée quelconque. |
| 520 ## - SUMMARY, ETC. | |
| Summary, etc. | FROM THE SOLUTION OF A REAL-LIFE PROBLEM (NPV CALCULATIONS IN THE PRESENCE OF VARIOUS TAX RATES) − AN ADVANCE IN THEORY (UNIQUENESS OF CONVENTIONAL CAPITAL BUDGETING METHODS) The starting point of this article deals with an applied problem of capital budgeting that a firm whose projects are subject to various tax rates (as is often the case in the oil industry) may encounter: how to value a project partly financed by borrowing and subject to a different tax rate from the one used to determine the discount rate of the firm? Surprisingly enough, answering this question led us to develop a unique formulation of the different conventional investment decision methods (standard WACC, Arditti-Levy, Equity Residual, Myers’ APV). Moreover, we generalize the Modigliani-Miller relationship to the case of a project of any duration. Classification JEL : G30, G31, G32 |
| 700 10 - ADDED ENTRY--PERSONAL NAME | |
| Personal name | Pierru, Axel |
| Relator term | author |
| 786 0# - DATA SOURCE ENTRY | |
| Note | Revue économique | 52 | 3 | 2001-05-01 | p. 717-727 | 0035-2764 |
| 856 41 - ELECTRONIC LOCATION AND ACCESS | |
| Uniform Resource Identifier | <a href="https://shs.cairn.info/revue-economique-2001-3-page-717?lang=fr&redirect-ssocas=7080">https://shs.cairn.info/revue-economique-2001-3-page-717?lang=fr&redirect-ssocas=7080</a> |
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