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Différentes hypothèses sur les causes qui conduisent les dirigeants à des pratiques de lissage des résultats ont été proposées. Généralement, les chercheurs s’accordent pour dire que le lissage des résultats améliore la richesse des actionnaires puisqu’il atténue l’incertitude des cash-flows futurs. Pourtant, dans un contexte d’efficience, il est postulé que les investisseurs corrigent le résultat des manipulations comptables dont il a pu faire l’objet. Sous cette hypothèse, le lissage comptable des résultats apparaît comme un comportement peu rationnel. Cependant, la théorie des signaux et la théorie de l’agence avancent quelques explications au comportement de lissage des résultats qui ne sont pas en contradiction avec la rationalité des investisseurs.

Income smoothing: Explanatory elements in the accounting literatureVarious hypotheses have been advanced on the reasons that lead managers to employ income smoothing approaches. Researchers broadly agree that income smoothing increases stockholder wealth by reducing uncertainly of future cash-flows. In an efficient capital market context, however, it is surmised that investors correct income for accounting manipulations to which it has been possibly subjected. Under this hypothesis, income smoothing appears to have limited rationality. Signalling and agency theory nevertheless provide explanations for income smoothing behaviour that are not in contradiction with investor rationality.