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RésuméCe papier a pour objet de montrer que l’approche en termes d’équilibre temporaire esquissée par Hicks dans Valeur et Capital permet de traiter la conjecture de Keynes relative à l’existence d’équilibres avec chômage involontaire persistant dans une économie de marché en régime de prix et salaires flexibles. Le chômage keynésien n’existe que si la réduction des salaires nominaux laisse inchangé le déséquilibre sur le marché du travail. En croisant la conception du marché du travail chez Keynes et le concept d’élasticité d’anticipation des prix et salaires futurs hicksien, il est possible d’affirmer la persistance du chômage involontaire. Ainsi, contrairement à l’assertion classique, une politique de réduction des salaires nominaux est compatible avec du chômage involontaire persistant.

This paper aims at showing Hicks temporary equilibrium theory as proposed in Value and Capital enables to deal with Keynes’ conjecture upon the existence of involuntary unemployment equilibria in a competitive economy at flexible prices and wages. In order to exist, keynesian unemployment must be persistent. Mixing Keynes views on labor market with the hicksian concept of elasticity of prices and wages expectations with respect to current prices and wages, it is possible to have persistent unemployment. Hence, despite flexibility of prices and wages, a reduction of money-wages is compatible with persistent involuntary unemployment. Classification JEL : B22, El2, E24