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La crise financière donne lieu au risque de tunneling par les actionnaires de contrôle ou les dirigeants. Celui-ci est observable d’une part sur la maitrise du risque de la gouvernance d'entreprise et d’autre part sur l’impact de  la liquidité sur la performance boursière des firmes NASDAQ après la crise financière de 2007. Nous montrons la défaillance de la structure du conseil et de l'audit à gérer les risques et à améliorer la performance boursière. Le durcissement des exigences en matière de gouvernance des bourses américaines en ce qui concerne les droits des actionnaires et la rémunération impactent significativement la performance boursière. Cependant, nous trouvons une relation non significative entre la liquidité et le rendement des actions. La liquidité a augmenté la capacité de l'actionnaire majoritaire à exproprier les autres investisseurs.

The financial crisis gives rise to the risk of tunneling by the firm’s controlling shareholders or management. The latter is observable in part on the management of corporate governance risk and the other on the impact of liquidity on the stock performance of NASDAQ firms after the financial crisis of 2007. We show the failing of board structure and audit to manage risk and to enhance stock performance. The governance provisions recently mandated by the U.S. stock exchanges as shareholder Rights and compensation are significantly linked to stock performance. However, we find an insignificant relation between liquidity and stock performance. Liquidity increased the ability of the controlling shareholder to expropriate other investors.

La crisis financiera da lugar al riesgo de un túnel por los accionistas controladores o dirigentes. Nos proporcionan pruebas de los efectos de los riesgos de gobierno corporativo, la liquidez acerca de el stock de rendimiento del mercado Nasdaq de empresas tras la crisis financiera de 2007. Mostramos el fracaso de la estructura de asesoría y auditoría para gestionar el riesgo y mejorar el funcionamiento del mercado. Las requisitos de a gobernanza recientemente reforzados por los intercambios de Estados Unidos y relacionados con los derechos de los accionistas y la remuneración están significativamente relacionados con el funcionamiento del mercado. Sin embargo, encontramos una relación no significativa entre liquidez y rendimientos de las acciones. La liquidez ha aumentado la capacidad del accionista de control para expropiar a otros inversores.