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La sidérurgie française est confrontée à des défis importants. La pression réglementaire pousse les entreprises à se décarboner dans un environnement dans lequel subsistent de nombreuses incertitudes. On étudie le rôle de ces incertitudes (coût du CO2, des énergies, développement des technologies) dans la détermination des stratégies optimales grâce à une approche quantitative mobilisant les options réelles. Plus les prix du CO2 et de l’électricité sont volatiles, plus la capacité de projection des investisseurs est limitée, lesquels ont alors tendance à favoriser des comportements attentistes. Si plusieurs incertitudes sont en train de se lever, de nouvelles apparaissent, comme celle concernant l’approvisionnement en minerai à haute teneur en fer (que nécessite le procédé H2-DRI).