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RésuméCet article cherche à montrer que la loi des coûts comparatifs de Ricardo constitue un modèle original et complet, contrairement aux affirmations des partisans de l’analyse néoclassique. Selon cette perspective, nous verrons que son approche comporte trois volets. Le premier stipule qu’un pays a intérêt à participer à l’échange international à partir du moment où les termes de l’échange s’écartent de ses coûts relatifs internes. Le second consiste à montrer que la réalisation de l’échange international est gouvernée par l’ajustement des salaires nominaux relatifs, mesurés en monnaie commune, afin de rendre les prix à l’exportation comparables. Le troisième conduit à affirmer que le taux de change et les termes de l’échange international se fixent lorsque la balance des paiements du pays considéré atteint une position d’équilibre. Ce mécanisme est déterminant, parce qu’il permet de mettre en évidence le caractère précaire et instable de cet équilibre.

This article attempts to show that Ricardo’s law of comparative costs provides an original and complete model, as opposed to the accounts of neoclassical economists. Ricardo’s approach comprises three parts. The first one shows that the country starts having an interest to participate in international trade when the terms of trade deviate from its internal relative costs. The second part establishes that the process of international trade is regulated by the adjustment of relative nominal wages, expressed in a common unit of account, in order to make exported prices comparable. The third part tries to demonstrate that the exchange rate and international terms of trade are determinate when the balance of payments of the given country realises an equilibrium state. Such mechanism is asserted here as it allows to underline the precarious and instable character of this equilibrium. Classification JEL: B12, F10