83

Provoquée par la sortie du Royaume uni du marché unique européen, la relocalisation d'activités financières vers l'Union européenne est significative. Elle concerne tous les métiers : banque, marchés, assurance, gestion d'actifs. La transition n'est toutefois pas achevée, parce que les régulateurs européens ont laissé des délais et accepté une relocalisation par étapes.Une estimation faite au printemps 2021 relevait 440 firmes concernées, 900 milliards de livres de bilans bancaires et 7 400 emplois. La réalité aujourd'hui est certainement sensiblement supérieure. Plusieurs places financières de l'Union européenne en ont bénéficié, mais Paris apparaît comme la seule ayant reçu des activités de toutes les branches de l'industrie financière et comme la place où se concentrent les activités de marché.Paris présente plusieurs atouts : son pool de talents, l'attractivité de la ville, la réputation de ses régulateurs, le dynamisme de ses acteurs. Il reste toutefois des handicaps qui se corrigent très lentement, essentiellement du côté des coûts fiscaux et sociaux (charges sociales, impôts de production), ce qui justifie une poursuite des efforts de compétitivité. Classification JEL : F36, F38, F65, G18, G21.

Triggered by the exit of the United Kingdom from the European single market, the relocation of financial activities towards the European Union is significant. It covers all branches: banking, markets, insurance, asset management. The transition is nevertheless not ended, because European regulators have allowed time and steps to relocate.An estimate done in spring 2021 counted 440 firms concerned, 900 billion pounds of banks balance sheets and 7400 jobs. The reality today is certainly significantly higher. Several financial places of the European Union have benefited, but Paris appears the only one to have received from all branches of the financial industry, and the place where market activities are concentrating.Paris displays several assets: its talent pool, the city's attractiveness, the reputation of its regulators, the dynamism of its actors. There remains nevertheless handicaps that take time to correct, essentially on the side of tax and benefits costs (social levies, production taxes), which justifies a pursuit of competitiveness efforts. JEL Classification: F36, F38, F65, G18, G21.