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Le dernier ouvrage d’Olivier Blanchard ( Les grands défis économiques), ses publications récentes et ses nombreuses contributions au débat public permettent d’organiser la réflexion sur la politique optimale, qui est un mélange entre une vue traditionnelle de la politique monétaire et une vue qui pense à la politique budgétaire comme l’instrument principal de stabilisation ; la politique optimale est entre les deux, et est fonction entre autres du dynamisme de la demande privée. Dès lors, la discussion entre Olivier Blanchard, Jean-Paul Pollin et Xavier Ragot s’articule en trois parties, sur les taux d’intérêt bas, sur la soutenabilité de la dette publique et sur les conséquences pour la définition de politiques optimales en Europe et en France.Classification JEL : H50, H54, H60, H62, H63, H68.

Olivier Blanchard’s latest book ( Les grands défis économiques), his recent publications and his numerous contributions to the public debate allow us to organize our discussion on optimal policy, which is a mix between a traditional view of monetary policy and a view that thinks of fiscal policy as the main instrument of stabilization; optimal policy is between the two, and depends, among other things, on the dynamism of private demand. The discussion between Olivier Blanchard, Jean-Paul Pollin and Xavier Ragot is therefore divided into three parts, on low interest rates, on the sustainability of public debt and on the consequences for the definition of optimal policies in Europe and in France.Classification JEL : H50, H54, H60, H62, H63, H68.