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L'introduction d'une monnaie numérique de banque centrale (MNBC), de détail pour les particuliers ou « de gros » pour les transactions interbancaires, soulève la question des bouleversements que cette nouvelle forme de monnaie de banque centrale pourrait apporter à l'écosystème des paiements. Au travers de l'exemple du projet Eurosystème de l'euro numérique « de détail », le présent article montre que le modèle traditionnel de la monnaie et son architecture à double étage, avec la monnaie de banque centrale (les espèces et les dépôts des banques commerciales auprès de la banque centrale) et la monnaie de banque commerciale, est préservé. Grâce à une distribution des rôles et des dispositifs appropriés pour sa mise en œuvre, cette nouvelle forme de monnaie de banque centrale sera complémentaire aux autres formes de monnaie. L'introduction d'une MNBC « de gros » a pour sa part vocation à continuer d'offrir l'actif de règlement le plus sûr dans le cadre de la finance « tokenisée ». Classification JEL : E42, E58.

The introduction of a central bank digital currency (CBDC), a retail currency for individuals and a “wholesale” one for interbank transactions, raises the question of the turmoil that this new form of central bank money could bring to the payment ecosystem. Using the example of the Eurosystem's “retail” digital euro project, the article shows that the traditional currency model, with its two-tiered architecture – central bank money (cash and commercial bank deposits at the central bank) and commercial bank money – has been preserved. Thanks to an appropriate division of labor and mechanisms for its implementation, this new form of central bank money will be complementary to other forms of money. As for the introduction of a “wholesale” CBDC, its job is to continue to provide the most secure settlement asset within the framework of tokenized finance. Classification JEL: E42, E58.