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Cet article analyse la structure du centre financier luxembourgeois, avec une attention particulière portée au secteur des fonds de placement et en recourant à l’approche par les réseaux globaux de production. L’étude tente d’identifier et d’analyser les moteurs de son développement et les principaux processus de sa structuration, comme les relations de pouvoir entre acteurs. Elle plaide également pour le développement d’échanges fructueux avec les approches conceptuelles de disciplines connexes. Cette recherche montre, en premier lieu, que l’application à la finance de l’approche par les réseaux globaux de production permet de mieux comprendre le tissu social des relations de sociétés à sociétés et de sociétés à institutions. Elle insiste par ailleurs sur le bénéfice que pourrait tirer l’analyse conceptuelle des réseaux globaux de production du développement et de l’approfondissement de travaux empiriques sur le secteur financier. Ils mettent en évidence la résilience d’économies financières locales bien intégrées à l’échelle mondiale.

This paper discusses the structure of Luxembourg as a financial centre – with particular focus on the investment fund industry – using the lens of the global production networks framework, thus identifying and analysing the driving forces, principal structural processes and power relations at work. It calls for a fruitful triangulation with conceptual approaches from related disciplines. The paper argues, first, that the application of the global production networks framework to finance deepens our understanding of the “social fabric” of firm-firm and firm-institution relations, and second, that the conceptual development of global production networks analysis itself would benefit from more and stronger empirical examples from the financial sector to emphasise resilience building on local financial economies that are globally embedded.