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Résumé Depuis le début des années 2000, certaines entreprises brésiliennes ont réussi à s’implanter sur les principaux marchés internationaux. L’internationalisation de ces entreprises a commencé par le biais de l’exportation de richesses naturelles, abondantes dans le pays, comme c’est le cas des minerais de fer pour la Vale. Puis les exportations ont été suivies de la création de filiales commerciales, d’usines de production et, depuis peu, par l’acquisition d’entreprises concurrentes dans le secteur. Pour la Vale, l’achat de l’INCO, le plus grand producteur mondial de zinc, pour 18 milliards de dollars US, a été un moment clé du processus d’extension de sa présence à l’étranger. Cet article part du cas de la Vale pour proposer une réflexion sur l’évolution qu’ont connue les grandes entreprises brésiliennes dans le nouveau contexte d’internationalisation. Cette dernière est passée par plusieurs transformations ces dernières années : la privatisation, la diversification des activités, l’achat de concurrents et la poursuite de l’internationalisation.

The Vale Company in The New Context of Internationalization of Brazilian Firms Since the beginning of the 2000s, some Brazilian firms managed to establish in the main international markets. A first step in the internationalization process was to export primary goods. This was the case of Vale, a key exporter of iron ore. But exports were just the form of entering these markets. Subsequently they established subsidiaries, productive basis and in some cases took over rival firms in their business. For Vale, buying INCO (the main world producer of zinc) at a cost of US 18 billions was a key moment in the process of internationalization. The paper uses the cases of Vale to illustrate the evolution of Brazilian firms in the new context of internationalization, including privatization, diversification, the take over of competitors and internationalization.

Resumen Algunas empresas brasileras se consolidan, particularmente desde inicios del 2000, en los principales mercados internacionales. La internacionalización de estas empresas se hizo a través de exportaciones de riquezas naturales, abundantes en el país, como es el caso de los minerales para la Vale. Por otro lado, las exportaciones conllevan a formación de filiales comerciales, subsidiarios, bases productivas, y desde hace poco a la adquisición de empresas concurrentes en el sector. Para la Vale, la compra de INCO, el más grande productor mundial de zinc, por 18 mil millones de dólares, corresponde a la cumbre de un proceso de consolidación de su presencia en el extranjero. Este texto propone una reflexión sobre el nuevo contexto de internacionalización de las empresas extranjeras, teniendo como modelo de estudio la Vale. Esta última pasa por varias transformaciones en estos últimos años: la privatización, la inversión hecha en la diversificación de sus actividades, la compra de concurrentes y la internacionalización como veremos más adelante.