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Une communication fondée sur des informations interprétables est indispensable pour favoriser la décision de financement d’investisseurs potentiels. Elle est d’autant plus essentielle que le contexte d’incertitude propre à l’equity crowdfunding (ECF) implique une prise de risque. À ce titre, le marché français de l’ECF des biotechs santé constitue un terrain exemplaire en matière d’incertitude. Il permet de mettre en lumière l’exploitation diverse et incomplète par les plateformes des outils de communication médiatisée par ordinateur alors qu’on aurait pu penser que le crowdfunding mobilisait de façon optimale ces outils afin de fonder la décision d’investissement. En définitive, les principales plateformes d’ECF opèrent un glissement vers des logiques de club, observées dans le monde traditionnel de l’investissement, s’éloignant de ce fait de la promesse initiale du crowdfunding de démocratiser l’accès à l’investissement.

Communication based on interpretable information is essential for helping potential investors make decisions about financing. It is particularly important as the uncertainty that inevitably accompanies equity crowdfunding (ECF) implies risk-taking. In this respect, the French ECF market for healthcare biotechs is an exemplary field in terms of uncertainty. It highlights the fact that, while many assume that crowdfunding would make optimal use of computer-mediated communication tools to support investment decisions, the ways in which these tools are used are actually diverse and incomplete. Ultimately, the main ECF platforms are shifting toward the club logic observed in the traditional investment world, thereby moving away from the initial promise of crowdfunding to democratize access to investment.