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Dans un cadre à la Diamond et Dybvig [1983] où la distribution des chocs de liquidité est aléatoire, les banques s’intègrent dans un réseau de partenaires de manière à décentraliser l’allocation Pareto optimale. Ce faisant, elles augmentent le bien être social en accroissant le montant des investissements dans les actifs de long terme. La structure de réseau qui résulte de ces choix permet de faire disparaître le risque de liquidité. La crise de liquidité devient donc un événement de probabilité nulle et le taux d’intérêt s’ajuste au niveau du taux sans risque. Cependant, en raison d’une compétition pour les fonds, la structure choisie par les banques ne maximise pas la liquidité disponible dans le réseau. Face à un choc de liquidité non prévu le réseau peut transformer une crise de liquidité limitée et localisée en une crise généralisée.

Interbank network and the domino effect In a Diamond and Dybvig [1983] frame where liquidity shocks are unknown, banks embbed into a network of partners in which to embed so as to decentralize Pareto optimal allocation. Doing so, they increase investment in long term assets, and welfare. The resulting network structure tackles the issue of the unknown liquidity shock distribution and drives to rate of interest to the risk free level. However, because of competition for funds, the chosen architecture is not complete and does not maximizes available liquidity. Because of the network of interbank relations, a small isolated liquidity shock may turn into a major systemic banking crisis.