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Cet article analyse la pertinence des explications des rachats d’actions en confrontant les motivations des rachats annoncés au faible taux de rachats effectifs mesuré sur le marché français. Les auteurs mobilisent les principales explications théoriques des rachats d’actions et proposent une étude empirique de plusieurs centaines de programmes de rachats afin de justifier l’intention volontaire des dirigeants de ne pas engager des rachats importants en dépit de ceux annoncés provoquant ainsi un découplage.1

Announced share repurchase versus repurchase shares achieved. An analysis of decoupling Our analysis focuses on the relevance of the explanations of the repurchase of shares relatively to the low rate of actual redemption on the French market. We mobilize the major theoretical explanations and the study of buyback programs and test the assumptions justifying that there would be no intention to achieve significant redemptions after the announcement.