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Cet article explore les transformations contemporaines de la grande distribution à partir d’une étude de la trajectoire de l’entreprise Carrefour au cours de la première décennie du xxie siècle. La perspective adoptée est celle de la financiarisation de l’entreprise. Nous montrons comment la restructuration de l’actionnariat a précipité un bouleversement de la stratégie de profit avec des conséquences négatives rapides et marquées sur les opérations, la relation salariale et les rapports avec les autres parties prenantes. L’analyse s’appuie sur des statistiques opérationnelles et financières descriptives et sur des entretiens semi-directifs réalisés auprès de cadres dirigeants et de salariés du groupe.

The financialization of retail industryThis article explores the contemporary transformations of the modern retailing sector through a study of the trajectory of Carrefour group during the first decade of the 21st century. We adopt a financialisation perspective. We show how a restructuring of stock ownership has fuelled a new profit strategy, which has negatively impacted the operations, the wage-labour nexus and the relations with stakeholders. The analysis is based on descriptive financial and operational statistics and semi-structured interviews of top managers, managers and workers of Carrefour.