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Résumé Grâce à ses bonnes performances économiques au cours des années 1980 et 1990, le Ghana s’est attiré la sympathie des institutions de Bretton Woods et leur soutien financier. Avec une alternance politique réussie ce pays conserve et renforce son crédit auprès des bailleurs de fonds ce qui lui permet de bénéficier d’une aide conséquente au moment où le nouveau gouvernement doit redresser une situation financière difficile. Cette aide se traduit notamment par un traitement particulièrement favorable de sa dette dans le cadre de l’initiative PPTE (Pays pauvres très endettés). Après un refus initial d’adhérer à celle-ci, les autorités ont revu leur position. Ce revirement s’explique d’autant plus facilement que les modalités de calcul de l’initiative, assortie à la renégociation des conditions de rééchelonnement en Club de Paris, lui permettent de bénéficier pleinement des réductions de dette tout en limitant au maximum les contraintes de ré-affectation prévues dans l’initiative.

Thanks to good economic performances during the eighties and nineties, Ghana gained the sympathy of Bretton Woods institutions and subsequently their financial support. Today, after a successful changeover of political power, the country keeps and reinforces its credit with donors, which in turn helps Ghana to face up a new and serious financial crisis. Financial assistance notably occurs through a very favourable treatment of its debt under the Heavily Indebted Poor Countries Initiative (HIPC). After a first refusal to take part in the initiative, the government eventually changed its position. This reversal is easily understood by recognizing that the HIPC modalities, together with Paris Club renegotiations, allow Ghana to fully benefit from debt reduction while tampering with the conditions imposed by the initiative on resource allocation.