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Este artículo explora la impresionante dinámica de precios del bitcoin considerando la criptomoneda en su papel esencial como intermediario en operaciones comerciales. El trabajo se diferencia de las investigaciones anteriores sobre el bitcoin por el hecho de estudiar la dinámica de su precio desde una perspectiva teórica. En primer lugar, mostramos que la evolución del precio del bitcoin observada desde su creación puede interpretarse en términos de hiperdeflación. En segundo lugar, se utiliza un modelo de teoría monetaria con agente representativo y dinero en la función de utilidad para representar el papel monetario del bitcoin. Se demuestra que las características monetarias específicas del bitcoin, su stock nominal constante y su divisibilidad hasta ocho decimales generan trayectorias de hiperdeflación. También se analizan otros escenarios alternativos para explicar la dinámica del precio del bitcoin. Clasificación JEL: E31, E41, E42.