20

Este artículo analiza la génesis de la Agence France Locale, la primera agencia francesa dedicada a la financiación de los entes locales, que tiene la particularidad de que se financia exclusivamente en los mercados de obligaciones para producir créditos. Destaca que la financiarización inducida por esta agencia se institucionaliza, en última instancia, por el arbitraje financiero de un Estado que desea sustituir un recurso público por otro privado para financiar la acción pública local y respetar sus propias limitaciones presupuestarias.