Salloum, Charbel <br/><br/>
Gouvernance, stress financier et performance des entreprises Cas des entreprises libanaises 

 -  2010.<br/>							 
<br/><br/> 50 
<br/><br/> Cet article étudie la relation entre la gouvernance des entreprises libanaises et les performances de celles-ci en situation de stress financier. Selon la littérature financière, la notion de la dette est perçue comme étant un mécanisme disciplinaire permettant de résoudre les conflits nés de l’asymétrie informationnelle. Elle se présenterait ainsi en tant que créatrice de valeur. En revanche, l’excès de cette dernière pourrait être d’ailleurs à l’origine de difficultés financières et, dans le pire des cas, génératrice de faillite voire même destructrice de valeur. Ceci aurait donc un impact significatif sur la pérennité de l’entreprise. Toutefois, le rôle primordial du système de gouvernance contribuerait selon certaines études à la détresse organisationnelle. Dans une telle situation, un des premiers réflexes consiste à centraliser l’attention sur les caractéristiques de l’organe de gouvernance, lorsque les performances de celles-ci sont en plein déclin et que ces dernières se retrouvent en situation de détresse.  Corporate governance, financial distress and firms performance This article examines the relationship between Lebanese corporate governance in and performance in financially distressed companies. Working under the auspices of agency theory assumption that decline is a situation where deteriorating performance exemplifies the deviation in managerial efforts to satisfy the shareholders interests. Firms enter financial distress as the result of economic distress, declines in their performance and poor management. The first research question focuses on the influence of declining performance on changes in the corporate governance mechanism. Relationships between corporate governance characteristics and financial distress status are examined within a sample of Lebanese firms that lead to a conclusion stating that the board of director’s characteristics explain financial distress, beyond an exclusive reliance on financial indicators.  Gobernanza, estrés financiero et realizacion de las empresas Este artículo estudia la relación entre la gobernanza de las empresas libanesas y las realizaciones de éstas en situación de estrés financiero. Según la literatura financiera, la noción de la deuda es percibida como siendo un mecanismo disciplinario que permite resolver los conflictos nacidos de la asimetría informacional. Se presentaría así como creadora de valor. En cambio, el exceso de esta última podría ser por otra parte al principio de dificultades financieras y, en lo peor de los casos, la generadora de quiebra incluso destructora de valor. Esto tendría pues un impacto significativo sobre la perennidad de la empresa. No obstante, el papel primordial del sistema de gobernanza contribuiría según ciertos estudios al desamparo organizativo. En tal situación, uno de los primeros reflejos consiste en centralizar la atención en las características del órgano de gobernanza, cuando las realizaciones de éstas están en plena decadencia y cuando éstas últimas se encuentran en situación de desamparo