TY - BOOK AU - Goffin,Marion TI - Les changements fondamentaux sur le marché des obligations callables émises par les firmes américaines au cours des 40 années 1974-2013 PY - 2018///. N1 - 58 N2 - Trois grands changements sont intervenus au cours de ces décennies : la part des callables dans les émissions obligataires des sociétés américaines s’est considérablement réduite ; la qualité de ces émissions callables a diminué, passant d’une majorité d’« Investment grade » à une majorité de « Speculative grade » ; enfin l’objectif de ces émissions callables ne vise plus à tirer avantage d’une baisse générale des taux d’intérêt mais d’une baisse du spread de taux de la firme émettrice; Deep changes in the market for callable bonds issued by American firms during the forty years 1974-2013 Three deep changes have occurred during these decades: the share of callables in the bond issues of US companies has significantly reduced; the quality of these callable issues has decreased from a majority of « Investment grade » to a majority of « Speculative grade »; finally, the objective of these callable issues is no longer to benefit from a general decline in interest rates but a decline in the spread of the issuing firm; Se han producido tres cambios importantes durante estas décadas: las nuevas emisiones de los bonos « callable » americanos están mucho disminuidos; la calidad de este bonos « callable » ha disminuido de una mayoría de « investment grade » a una mayoría de « speculative grade »; finalmente, el objetivo de estos asuntos invocables ya no es beneficiarse de una disminución general en las tasas de interés, sino una disminución en el spread de la empresa emisora UR - https://shs.cairn.info/revue-des-sciences-de-gestion-2017-5-page-51?lang=fr&redirect-ssocas=7080 ER -