TY  - BOOK
AU  - Ortiz-Serrano,Miguel
AU  -  Forero-Laverde,Germán
TI  - Fake news and talking up the market: the case of the Compagnie universelle du canal interocéanique de Panama in 1888
PY  - 2021///.
							
N1  - 94
N2  - En décembre 1888, la Compagnie de Panama fait faillite après une année mouvementée. Quelques années plus tard, une enquête officielle permet de découvrir un vaste réseau de corruption impliquant d’éminents hommes politiques et journalistes. En raison de difficultés structurelles de financement, la société avait émis de nouveaux titres le 26 juin 1888, afin d’obtenir des liquidités. Pour s’assurer une participation massive à cette émission de titres, elle a soudoyé plusieurs journaux pour publier de fausses informations valorisantes au sujet de sa santé et de ses perspectives financières. À l’aide de données sur la couverture moyenne et la position des médias concernant la Compagnie, nous nous demanderons si la campagne de presse massive menée pour soutenir l’émission du 26 juin a eu un impact sur le comportement des investisseurs. Nos conclusions indiquent que les investisseurs ont réagi de manière contre-intuitive et ont vendu leurs actifs à mesure que la société bénéficiait d’un traitement médiatique de plus en plus positif. Ces résultats ouvrent un champ à de futures recherches sur les activités de délits d’initié et sur la quantité d’informations entre les mains des investisseurs à la Bourse de Paris; In December 1888, the Panama Company filed for bankruptcy after a turbulent year. An official investigation subsequently uncovered a vast network of corruption involving prominent politicians and journalists. Despite being financially unstable, the company had issued new shares on 26 June 1988 to raise cash and had bribed newspapers to publish positive stories about its financial situation and its prospects. This article analyses the level and tone of the media coverage of the securities issue by the Panama Company and investigates the extent to which the intensive press campaign influenced investors’ behavior. Findings indicate that investors actually reacted counterintuitively and sold their assets as the media coverage of the company became increasingly positive. These results suggest that analysis of the amount of information in the hands of investors at the Paris Stock Exchange would be a fruitful avenue for future research in order to examine the possibility of insider trading
UR  - https://shs.cairn.info/revue-entreprises-et-histoire-2020-4-page-27?lang=en&redirect-ssocas=7080
ER  -