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Cette étude examine l’impact du système de gouvernance d’entreprise et de la structure de propriété sur la politique de distribution de dividendes pour un échantillon de 44 entreprises tunisiennes de 2008 à 2019. Une contribution intéressante de notre étude consiste à tester si l’on peut observer, en périodes de crises, un changement d’impacts du système de gouvernance d’entreprise et de la structure de propriété. Nos résultats fournissent une preuve empirique du rôle important de la structure de propriété et des caractéristiques du conseil d’administration dans l’explication du comportement de la politique de dividendes des entreprises tunisiennes en périodes de crise. Nous montrons également que les entreprises avec une proportion plus élevée d’actionnaires institutionnels poursuivent des ratios de distribution de dividendes plus élevés, et que le cumul de fonctions de président du conseil d’administration et de directeur général n’est pas sans influence sur la décision de distribution de profit.

This study examines the impact of corporate governance system and ownership structure on dividend distribution policy for a sample of 44 Tunisian companies over the period 2008–2019. An interesting contribution of our study is to test whether a change in the impacts of the corporate governance system and ownership structure can be observed in times of crisis. Our results provide empirical evidence of the important role of the ownership structure and the characteristics of the board of directors in explaining the behavior of the dividend policy of Tunisian firms in times of crisis. We also show that firms with a higher proportion of institutional shareholders pursue higher dividend payout ratios, and that the combination of the positions of chairman of the board of directors and chief executive officer is not without influence on the profit distribution decision.