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Cette étude examine les déterminants de la relation entre le lissage comptable du résultat et la couverture du risque par les produits dérivés. Les résultats issus d’un modèle de régression logistique multinomiale montrent que la relation de substitution entre les deux variables, démontrée par les études antérieures, n’est pas présumée mais qu’elle dépend de plusieurs variables. Ces résultats suggèrent que seule la variable opportunités d’investissements renforce la relation de substitution entre les deux variables. Cependant, la taille de l’entreprise, la détresse financière, la couverture opérationnelle du risque, la qualité de gouvernance et l’exposition de l’entreprise au risque affaiblissent cette relation.

The determinants of the relationship between accounting income smoothing and hedging This study examines the determinants of the relationship between accounting income smoothing and hedging by derivatives. The results of the multinomial logistic regression show that the substitution relationship between the two variables is not presumed but it depends on several variables. Only the variable investment opportunities strengthen this relationship but the effect of firm size, financial distress, operational instruments, governance quality and firm exposure is negative.

Los determinantes de la relación entre los ingresos contables de suavizado y de cobertura Este estudio examina los factores determinantes de la relación entre los ingresos contables de suavizado y de cobertura con derivados. Los resultados de un modelo de regresión logística multinomial mostraron que la relación de sustitución entre las dos variables, como se ha demostrado en estudios anteriores, no se presume sino que depende de varias variables. Estos resultados sugieren que sólo las oportunidades de inversión variables refuerza la relación de sustitución entre las dos variables. Sin embargo, el tamaño de la empresa, las dificultades financieras, la cobertura del riesgo operacional, la calidad del gobierno y de la exposición al riesgo de negocio debilitar la relación.