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L’âge d’or du capital investissement est bien derrière nous. Après quelques années d’une croissance parfois folle facilitée par l’appétit des banques en matière de financement, le capital investissement en général, et le LBO en particulier, sont désormais confrontés à une sorte de crise existentielle. Montages financiers en difficulté, rendements en berne, levées de fonds difficiles... le panorama général est plutôt sombre. À l’instar du capital-risque du début des années 2000, le LBO des années 2010 est sans doute appelé à un profond « ménage », sans doute pour avoir oublié en chemin sa fonction essentielle : celle d’un actionnaire actif et créateur de valeur dans la durée pour les souscripteurs de ses fonds.

The private equity golden age is far behind. After a few years of a sky rocketing growth, sometimes crazy, supported by the banks appetite as far as financing is concerned, private equity is facing an existential crisis. Financial arrangements in trouble, declining returns, difficult fund raising... the global panorama is rather dark. Like venture capital in the beginning of the 2000’s, the 2010 LBOs’ will have without any doubt to be “redesigned” because their main essential function has been forgotten : being an active and value creating shareholder in the long term for the funds subscribers.