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041			_afre
042			_adc
100	1	0	_aBen M'Barek, Noura _eauthor
245	0	0	_aL’impact de la délégation de la gestion des fonds des institutionnels sur le contrôle des firmes détenues en portefeuille
260			_c2015.
500			_a76
520			_aMalgré leur place de premiers actionnaires des entreprises du monde entier, les investisseurs institutionnels ne contribuent pas forcément à une meilleure surveillance des dirigeants des entreprises. Ceci est dû au fait que ces derniers ne gèrent pas toujours eux-mêmes leurs fonds et ont recours le plus souvent à la gestion déléguée ou externe. La délégation de la gestion des fonds peut affaiblir le système de contrôle de la firme et ce, pour au moins les deux raisons suivantes. D’un côté, la gestion déléguée implique une distanciation entre les institutions délégantes et les entreprises du portefeuille, ce qui réduit l’incitation de ces premières à contrôler les firmes en question. D’un autre côté, les gestionnaires externes de fonds ne sont pas incités à exercer le contrôle des dirigeants. En ef fet, ces derniers, en raison du mandat de placement qui leur est confié et de leur structure de rémunération et du système d’évaluation et d’incitation, voient peu d’intérêt, d’un point de vue économique, à consacrer des énergies importantes à l’exercice de leur pouvoir de surveillance en tant qu’actionnaires des entreprises faisant partie de leurs portefeuilles
520			_aThe impact of institutional investors’ funds outside management on corporate control Although institutional investors are the most important shareholders of all firms in the world, they do not necessarily contribute to a better control of corporations. This is because they don’t manage themselves their funds but use outside management. Outside management of funds may weaken the corporate control system. This is for at least two reasons. On one hand, fund outside management creates a sort of a distance between delegating institutions and corporations. This distance may reduce incentives to control. On the other hand, external fund managers may not be sufficiently motivated to control corporate management instead of delegating institutions. This is mainly because their remuneration and compensation system do not encourage them to do so.
520			_aA pesar de su clasificación como primeros accionistas de empresas de todo el mundo, los inversores institucionales no necesariamente contribuyen a una mejor vigilancia de los directores de la empresa. Esto es debido al hecho de que no apoyan siempre ellos mismos sus fondos y se utilizan con más frecuencia la gestión delegada o externa. La delegación de la gestión de fondos puede debilitar el sistema de control de la empresa, y esto por al menos por dos razones. Por un lado, la gestión delegada implica un distanciamiento entre las instituciones delegantes y empresas de la cartera que reduce el incentivo para que estas primeras pueden controlar las empresas en cuestión. Por otra parte, los Gestores de fondos externos no tienen ningún incentivo para ejercer el control de los dirigentes. De hecho, estos últimos, porque el mandato de la colocación que se les da y su estructura de remuneración y sistema de evaluación e incentivos, ver pocas cosas de interés, un punto de vista económico, dedicar energías significativas en el ejercicio de sus poderes de vigilancia como un accionista de empresas como parte de sus carteras.
690			_agestion déléguée
690			_agestionnaires de fonds
690			_acontrôle
690			_aInvestisseurs institutionnels
690			_acorporate control
690			_afund managers
690			_aInstitutional investors
690			_aoutside management
786	0		_nLa Revue des Sciences de Gestion | 269-270 | 5 | 2015-03-02 | p. 181-188 | 1160-7742
856	4	1	_uhttps://shs.cairn.info/revue-des-sciences-de-gestion-2014-5-page-181?lang=fr&redirect-ssocas=7080
999			_c1022093 _d1022093