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005			20251228070538.0
041			_afre
042			_adc
100	1	0	_aCuénoud, Thibault _eauthor
245	0	0	_aUn rôle prépondérant pour la Banque Centrale dans un contexte international, le renouveau de l’Hypothèse d’Instabilité Financière de Minsky ?
260			_c2017.
500			_a75
520			_aL’approche de Minsky, dans un cadre international « pays développé et pays émergent », offre un nouveau regard sur son Hypothèse d’Instabilité Financière (1974). Les investisseurs vont s’endetter à court terme dans le pays développé (taux d’intérêt plus faibles) et investir à moyen terme dans le pays émergent (maximisation des profits). Dans le prolongement des structuralistes postkeynésiens, on intègre la Banque Centrale qui peut interagir de façon endogène sur la demande de monnaie. La Banque Centrale n’a plus les moyens de déterminer la quantité de monnaie (libéralisation du marché des devises et innovations financières). Elle peut uniquement orienter le degré de préférence pour la liquidité. Ainsi, elle influence les anticipations au regard de son statut « d’agence de notation spécifique », et « de prêteur en dernier ressort » qui donne du poids à ses décisions. La variation à la hausse du taux d’intérêt s’explique par son rôle d’agent économique influençant la sphère réelle. Ses difficultés à réguler l’instabilité financière, notamment lors de la récente crise financière de 2007-2008, conforte cependant l’endogénéité de la masse monétaire alors que la base monétaire reste exogène.
520			_aMinsky's approach, in an international framework “developed countries versus emerging countries” proposed a new interpretation of its Hypothesis of Financial Instability (1974). Within this framework investors will eventually get into debt in the developed country (lower interest rate) and invest in the emerging country in the medium term (profit optimization). In line with the post Keynesian structuralists, the Central Bank is integrated and may interact in an endogenous way on the demand for money. The Central Bank has no longer the means to determine the amount of money (liberalization of the currency market and financial innovations). It can only guide the degree of preference for liquidity. Thus, it influences expectations regarding its status as a specific rating agency and as a money-lender of last resort. The variation upwards of the interest rate is explained by its role as an economic agent influencing the real economy. Difficulties in regulating financial instability, notably during the recent financial crisis of 2007-2008, nevertheless reinforced the endogeneity of the money supply while the monetary base remained exogenous.
690			_aArchitecture Financière
690			_aBanque Centrale
690			_aHypothèse d’Instabilité Financière de Minsky (HIF)
690			_aPolitique Monétaire
690			_aCentral Bank
690			_aFinancial Architecture
690			_aMinsky Financial Instability Hypothesis (HIF)
690			_aMonetary Policy
786	0		_nVie & sciences de l'entreprise | 202 | 2 | 2017-06-19 | p. 129-144 | 2262-5321
856	4	1	_uhttps://shs.cairn.info/revue-vie-et-sciences-de-l-entreprise-2016-2-page-129?lang=fr&redirect-ssocas=7080
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