000			01762cam a2200181 4500500
005			20250125040740.0
041			_afre
042			_adc
100	1	0	_aGallic, Ewen _eauthor
700	1	0	_a Poutineau, Jean-Christophe _eauthor
700	1	0	_a Vermandel, Gauthier _eauthor
245	0	0	_aEl impacto de la crisis financiera en los resultados de la política monetaria convencional en la zona del euro
260			_c2017.
500			_a53
520			_aEste artículo evalúa en qué medida la crisis financiera de 2007 ha afectado a la aplicación de la política monetaria convencional en la zona del euro. Esta cuestión se aborda en un marco teórico que retoma el modelo de síntesis de la economía neokeynesiana que prevalecía antes de la crisis de 2007. Observamos que la crisis ha reducido poderosamente el rendimiento de la política convencional tras el deterioro de la compensación entre la varianza de la inflación y la de la actividad (definida por la curva de Taylor), y tras el deterioro de su eficacia (medida a partir de la desviación de la curva de Taylor derivada de un fuerte aumento de la contribución de la brecha de producción). Los valores de los tipos de interés simulados por nuestro modelo muestran que el BCE debería haber fijado tipos de interés más bajos que los observados, y negativos al final del período. Los nuevos instrumentos no convencionales son, de hecho, necesarios para complementar una práctica de política monetaria centrada principalmente en la estabilidad de los precios en un entorno macroeconómico tranquilo.
786	0		_nRevue économique | 68 | HS1 | 2017-09-19 | p. 63-86 | 0035-2764
856	4	1	_uhttps://shs.cairn.info/revista-revue-economique-2017-HS1-page-63?lang=es&redirect-ssocas=7080
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